私による NewMMT の考え方では、借金をする者が信用創造をしているとします。そして、信用創造には、一次的信用創造（ 通貨創造 ）と 永久的信用創造（ 貨幣創造 ）の２種類があるとします。

�@　一次的信用創造（ 通貨創造 ）

　民間（ 企業や家庭 ）が民間銀行から借金をして返済するという過程の中で起きる、一次的な通貨創造のこと。
　民間が民間銀行から借金をした瞬間に新たな通貨が誕生しますが、いずれその借金は返済されることになり、その瞬間に新たな通貨は消滅します。
　一次的信用創造をするのは、民間銀行に対して長期的生産供給能力があると認めさせた民間です。

　また、政府が国債を民間銀行に発行販売してから、政府が民間の企業に公共事業を発注し、その後に政府が民間銀行に国債の償還をするという過程の中で起きる、一次的な通貨創造のこと。
　政府が国債を民間銀行に発行販売した瞬間に新たな通貨が誕生しますが、いずれ政府が民間銀行に国債の償還をすると、その瞬間に新たな通貨は消滅します。
　一次的信用創造をするのは、民間銀行に対して長期的生産供給能力があると認めさせた政府です。

�A　永久的信用創造（ 貨幣創造 ）

　政府が国債を民間銀行に発行販売してから、政府が民間の企業に公共事業を発注し、その後に日銀が民間銀行から国債を買い取るという過程の中で起きる、永久的な信用創造のこと。
　日銀が民間銀行から国債を買い取った瞬間に永久的信用創造（ 貨幣創造 ）が発生します。いずれ消滅するはずだった通貨が永遠の命を得て貨幣に成る瞬間です。政府による日銀に対する借金は将来的に返済されることはないので、永久的信用創造なのです。
　永久的信用創造をするのは、民間銀行に対して長期的生産供給能力があると認めさせた統合政府（ 政府＋日銀 ）です。

　永久的信用創造が蓄積されていくと、貨幣価値は低下していきます。 NMMT はこのことをあたりまえのことであると考えます。消費者物価指数の推移から推定しても、平成時代の貨幣価値低下率は比較的低かったものの、徐々に貨幣価値は低下し、この 50 年間でおよそ 1 / 4.5 になっています。もちろん、NMMT でも、貨幣価値が急落するインフレはいけないとし、それを避けるためには調税をすればいいと考えます。なお、貨幣価値が急落する原因は永久的信用創造の時間密度増大だけでなく、一次的信用創造の時間密度増大でもインフレが起きることがあります。